马来西亚的环境、社会和治理（ESG）战略与大环境
近年来，制造业者在生意上的大方针、业务的持续性，以及商业道德方面与环境、社会和治理 (ESG)紧密相关，尤其是在将 ESG 实践到运营中，以期望在竞争激烈的经济环境中保持盈利。随着全球监管机构、消费者和投资者对公司的 ESG 实践要求日益严格，消费者对ESG的意识也不断提高，这使得企业对企业 (B2B) 之间的采购关系创造了更多收入的机会，同时促使成本降低，并对供应链及其 ESG 实践施加更大的压力。
根据安永 (Ernst & Young Global Limited) 的报告，疫情加强了 ESC 课题的重要性，并加速了向更具包容性的资本主义的转型，投资者越来越相信，在ESG 方面表现良好的公司具有较低风险、能够更好地定位于长期发展，并对不确定性有更好的准备。
马来西亚政府也表示，我国已准备好创建一个积极活跃的生态系统，推动经济社会及 ESG 友好的就业市场。同时，马来西亚承诺致力于在 2050 年成为碳中和国家。
01 违规的影响
组织或机构的 ESG 实践违规，例如发生侵犯人权、破坏环境或其他违反道德的行为，将对公司造成严重的财务和声誉影响。
在 2021 年，马来西亚一家制造公司涉嫌强迫劳动的消息曝光后，电子制造服务 (EMS) 供应商的股票大幅下跌。在 2021 年底，有关 VS Industry Bhd 潜在劳工问题的消息传开后，雇员公积金局 (EPF) 迅速反应，脱售 2167 万股 EMS 的股份，并从当天起不再是其大股东，同时公务员退休基金局 (KWAP) 也脱售该公司 658 万股份。
此外，世界领先的鞋类制造商 Nike 自 1990 年代以来的低工资劳工实践、恶劣工作环境和雇用童工等负面消息，一直被广泛流传。对此，Nike 采取了一系列应对措施，并实施多项 ESG 举措，例如提高最低工资率和工人最低年龄要求，并对全球工厂进行审计，同时与非政府组织合作，积极监督工厂员工的福利和工作环境等问题。在 2005 年，Nike 成为行业中第一个发布工厂工资和工作条件报告的公司，并持续在其企业报告中公布公司的承诺、遵守的标准和审计数据。
从案例研究和最近的实践可以看出，将 ESG 元素整合到公司的估值模型中，对其非财务指标，例如消费者满意度、市场接受度、较低的债务成本，以及为利益相关者创造的社会价值，都有明显的改善。所以，一家公司的竞争优势随着其多年经营而增长，多项研究显示，将 ESG 因素纳入估值和公司投资决策后，其股权溢价和价值有显着提高。
02 制造业的ESG实践
制造业涵盖了广泛的业者、专业、地理范围和组织规模；从汽车制造商到电子元件制造商，再到重型设备、医疗设备、工具、服装、玩具制造商，甚至农业和食品加工等多个领域。
另一方面，ESG 也是一个适用于评估公司可持续发展和道德实践对其财务业绩和运营的影响的框架。ESG 的核心领域之一是环境影响，该领域涵盖多个不同领域，以下为制造公司相关的内容：
• 能源（无论纯净或碳基）
• 制造过程中使用的材料类型（无论可回收与否）
• 制造过程中产生的废弃物类型（以及其处理方式）
• 制造过程中影响空气、水和土壤的其他方式。
制造业公司的生产过程中对环境的影响范围甚广，涉及空气污染、有毒废水和大量的温室气体排放等。尤其服装制造业还使用多种类别的化学品，其中许多都含有毒素，而化妆品和护肤品等制造也存在类似问题。此外，粮食生产业也是温室气体的重要来源。
为应对这些问题，制造业公司应考虑商品的生产和制造过程、能源、资源及材料的使用对气候的影响。这包括进行碳/温室气体 (GHG) 核算和审计、能源评估、用水、环境认证和进行环境影响分析等工作。近年来，一些举措已逐步实施，包括汽车制造商承诺采取绿色环保措施，以及主要石油和天然气公司致力于支持全球净零排放目标。这是因为投 资者正撤离那些污染环境、导致森林砍伐或在其供应链中从事强迫劳动的公司。
一家独立的并购市场资讯公司，Mergermarket 于2019 年进行的一项调查显示，ESG 尽职调查已成为近期并购流程的核心要素，这与投资决策对 ESG 的日益重视相一致。
03 相关劳工的社会问题
由于制造业（尤其是电子和服装业），通常依赖于人力资源，因此社会问题在劳工法不完善的国家最常见。近年来，一些制造商被指控对员工的不道德待遇、强迫劳动和恶劣工作条件陆续曝光。在这方面，制造商受促要在其运营和供应链的各个环节积极维护人权、劳资关系和员工的工作安全。
04 治理课题
ESG 中的“G”是做决策的治理因素，这包括了企业的规则和程序。一家企业的宗旨、董事会扮演的角色和构成、股东权利，以及公司绩效的衡量方式是企业治理结构的核心要素。治理领域包括道德与合规、供应链管理、产品质量、网络安全和数据保护。
05 马来西亚的环境、社会和治理（ESG）
随着 ESG 标准在投资和风险管理决策过程日益重要，马来西亚交易所于 2014 年 12 月推出了社会责任指数 (F4GBM)，目的在于：
• 支持投资者对马来西亚上市公司进行 ESG 投资；
• 提高具有主导 ESG 实践的公司之知名度和曝光率；
• 鼓励公开最佳实践；以及
• 支持低碳和可持续发展的经济转型。
此外，在 2021 年 7 月，马来西亚交易所和富时罗素 (FTSE Russell) 合作推出了马交所伊斯兰社会责任指数 (F4GBMS)，给予投资者对 ESG 和符合伊斯兰教义指数解决方案的需求。F4GBMS 指数旨在追踪 F4GBM 指数中符合伊斯兰教义的成分股。
2015 年，马来西亚交易所发布了可持续发展业的报告指南（2015 年指南），以协助上市发行人将可持续发展政策和实践纳入其组织和识别、评估和经济管理、环境、社会风险和机遇。2015 年指南之后被2018 年可持续发展业报告指南（第2 版）取代。
马来西亚企业监管守则 (MCCG) 也在 2017 年进行修订，此修订版纳入了公司采用的良好行业实践，强调董事会和高级管理层采取联合行动的必要性，以及通过正视公司管理 ESG 风险和机遇的需要，加强生态系统，以实现可持续和负责的投资目标。尽管针对的是上市公司，私营公司同样应积极遵守马来西亚交易所指数、指南和守则中规定的行业实践，以达到 ESG 标准。
06 总结
随着 ESG 政策的日益重要，制造和开发公司应考虑实施与公司的价值观和承诺相一致的 ESG 政策。为此，执行管理层和董事会应就价值主张达成一致，并鼓励在组织内树立对 ESG 认可的高层。
转载自北京德恒(西咸新区)律师事务所 德恒西咸